Évolution de l'Euribor : conséquences sur le pouvoir d'achat des familles

L'escalade de l'Euribor a augmenté l'effort financier que les familles doivent fournir pour payer leur hypothèque.

En seulement un an et demi, l'indicateur de référence pour la majorité des hypothèques variables en espagne est passé d'une zone négative à plus de 4%, atteignant des sommets inégalés depuis 2008. Cette hausse est principalement due aux augmentations des taux d'intérêt effectuées par la Banque Centrale Européenne (BCE) pour lutter contre l'inflation.

La principale conséquence de cette tendance haussière a été l'augmentation des mensualités des emprunteurs ayant une hypothèque variable indexée sur l'Euribor. D'après une analyse de 10.000 prêts signés en espagne depuis 2017 par idealista/hypothèques, l'impact moyen sur les budgets familiaux varie entre 2 000 et 3 200 euros par an, entraînant une hausse allant jusqu'à 7 points de l'effort financier des ménages pour payer leur hypothèque.

Selon le courtier hypothécaire d'idealista, la hausse moyenne des mensualités depuis le début du prêt est de 265 euros par mois, soit 3 180 euros supplémentaires par an. L'augmentation médiane est d'environ 190 euros par mois, soit 2 280 euros par an, et près de la moitié des ménages étudiés a dû assumer une hausse supplémentaire de leur hypothèque d'environ 2 000 euros par an.

Ce surcoût a également eu un impact direct sur l'effort financier des familles pour faire face aux mensualités. Avant la hausse de l'Euribor, les ménages consacraient 17% de leur revenu au paiement de l'hypothèque, alors qu'ils doivent désormais y consacrer en moyenne 24% en espagne, avec des pics de 27% dans des villes comme Madrid et Barcelone.

Actuellement, l'effort financier exigé des détenteurs d'hypothèques à taux variable est supérieur à celui des emprunteurs à taux fixe, dont la moyenne reste stable à 19%. Ainsi, les familles avec des hypothèques variables doivent désormais allouer plus de revenus pour respecter leurs obligations de paiement que celles avec des hypothèques fixes.

Les mensualités pourraient baisser au printemps :

L'Euribor à 12 mois a atteint son sommet en octobre dernier avec une moyenne mensuelle de 4,16%, mais s'est depuis stabilisé, clôturant décembre à une moyenne de 3,679%, après avoir enregistré sa plus forte baisse mensuelle en 14 ans. Cependant, il demeure à des niveaux élevés depuis fin 2008.

Cette baisse récente s'explique par un ralentissement des hausses de taux d'intérêt par la BCE et l'espoir de voir plusieurs baisses en 2024 avec le recul de l'inflation.

Cependant, les prévisions ne suggèrent pas de baisses imminentes des taux d'intérêt dans la zone euro. Plusieurs membres de la BCE ont souligné qu'il est encore prématuré de discuter de futures baisses de taux. La plupart des banques d'investissement et analystes prévoient la première baisse des taux pour juin 2024, certains la repoussant même à l'automne. Si cette prévision se confirme, les taux d'intérêt resteront stables aux niveaux actuels de 4,5% pour plusieurs mois, évitant des fluctuations brusques de l'Euribor.

Le marché pense que l'Euribor a dépassé son pic, mais s'attend à une stabilité à court terme, ce qui empêchera probablement des fluctuations importantes à très court terme.

XTB, une société d'analyse, anticipe que la tendance baissière modérée de l'indicateur se poursuivra, sans écarter une hausse ponctuelle, jusqu'à ce qu'il y ait des signes clairs de baisse des taux d'intérêt par la BCE.

De son côté, idealista/hypothèques rappelle que "si l'indicateur baisse ou reste aux niveaux actuels, nous pourrions commencer à voir une baisse des mensualités dans les révisions des hypothèques variables à partir d'avril", car actuellement l'Euribor évolue aux niveaux de mars 2023.

L'Association des Utilisateurs Financiers (ASUFIN) envisage un scénario similaire, prévoyant que les premières économies pourraient se concrétiser en février ou mars, et s'intensifier au fil de l'année, surtout en juillet et septembre, lorsque l'Euribor dépassait 4%. Selon leurs prévisions, l'Euribor pourrait s'établir autour de 3,3% en mars (contre 3,647% en mars 2023) et descendre à 3% en juin, lorsque les taux d'intérêt commenceront probablement à baisser, représentant une baisse d'un point par rapport au même mois de l'année précédente.

Leyre López, analyste à l'Association Hypothécaire Espagnole (AHE), partage cette perspective, indiquant que "les hypothèques révisées semestriellement et dont la révision est imminente pourraient déjà connaître une baisse des mensualités en début d'année, mais pour celles révisées annuellement, cela ne se produira pas avant avril ou mai, compte tenu de la mise à jour du prêt semestrielle ou annuelle selon la valeur de référence de l'indice un ou deux mois avant la période de révision."

La banque reste cependant plus prudente dans ses estimations. CaixaBank Research estime que l'Euribor à 12 mois se situera autour de 3% à la fin de l'année, tandis que les analystes de Bankinter prévoient une réduction progressive de l'Euribor, pour terminer 2024 près de 3,25%, soit quatre dixièmes en dessous du niveau actuel.